Ford Otosan 2025 2. çeyrek sonuçlarını açıkladı
BURCU KIRATLI/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA ANALİSTİ
Piyasanın 192,6 milyar TL ciro, 11,7 milyar TL FAVÖK ve 6,09 milyar TL net kâr beklentilerine karşın Ford Otosan bu dönemi 194,8 milyar TL ciro, 12,6 milyar TL FAVÖK ve 6,1 milyar TL net kâr ile tamamladı. Bu sonuçlarla gelir ve FAVÖK tarafında tahminler aşılırken, net kâr öngörülere paralel gerçekleşti.
Geçen yılın aynı dönemine göre şirketin cirosu yüzde 35 artarken, FAVÖK’ü yüzde 32 oranında yükseldi. Operasyonel kârlılıkta ihracat pazarlarının güçlü katkısı öne çıktı. Ancak artan maliyetler ve finansman giderleri net kâr tarafında baskı yarattı. Net kâr, 2024’ün aynı döneminde kaydedilen 8,1 milyar TL seviyesinden yüzde 24 azalarak 6,1 milyar TL’ye geriledi.
Yılın ilk yarısına bakıldığında ise Ford Otosan’ın toplam geliri 365,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr yüzde 7 düşüşle 30,8 milyar TL olurken, faaliyet kârı yüzde 10 artışla 20,2 milyar TL’ye yükseldi. Şirketin ilk yarı FAVÖK’ü yüzde 4 düşüşle 23,3 milyar TL olurken, net kârı yüzde 39 gerileyerek 12,9 milyar TL’de kaldı. İhracat pazarındaki güçlü talep ciroyu yukarı çekerken, artan maliyet ve kur etkisi net kârın gerilemesinde belirleyici oldu.
Şirketin kârlılığında kur farkı gelirleri öne çıkarken, ithal girdi maliyetleri ve yoğun kampanya ortamı marjları baskıladı. Brüt kâr marjı yüzde 8,4’e gerilese de faaliyet kârı ve net kâr kalemleri beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti.
Yılın ilk yarısında yurt içi satışlar yüzde 2 artışla 50 bin 109 adede yükseldi ve Ford Otosan yüzde 8 pazar payı ile Türkiye otomotiv pazarında üçüncü sırada yer aldı. Hafif ve orta ticari araç segmentlerinde pazar payı sırasıyla yüzde 22,4 ve yüzde 34,4 seviyelerinde gerçekleşti. ÖTV muafiyetlerinde yapılan değişiklikler ve fiyat rekabeti binek segmentinde pazar payını sınırlı tuttu.
Üretim tarafında ise kapasite artışı dikkat çekti. Ocak-Haziran döneminde toplam üretim yüzde 12 artarak 351 bin 861 adede çıktı. Kapasite kullanım oranı genel olarak yüzde 75 olurken, Craiova fabrikasında bu oran yüzde 85’e ulaştı.
İhracatta ise güçlü performans devam etti. Yurt dışı satış adetleri yüzde 18 artışla 306 bin 468 adede yükselirken, yurt dışı satış gelirleri Euro/TL paritesinin olumlu etkisiyle 299,7 milyar TL’ye ulaştı. Bu sayede şirket, Avrupa ticari araç pazarında yüzde 17,7’lik pay ile liderliğini sürdürdü. Yurt içi toptan satışlar yüzde 23 artmasına karşın fiyat rekabeti nedeniyle gelirlerde yüzde 20 düşüş görüldü. Toplam satış adetleri yüzde 16 artışla 357 bin 358 adede, toplam satış gelirleri ise 365,4 milyar TL’ye ulaştı.
Borçluluk göstergelerinde iyileşme dikkat çekiyor. Net finansal borç/FAVÖK oranı yıl sonundaki 2,38’den 1,66’ya gerilerken, toplam borçluluk oranı yüzde 66,3’e indi.